项目融资

什么是项目融资？

特定项目的融资，其中贷方主要依赖项目运作所产生的现金流作为偿还贷款的来源，同时将项目的资产、权利和利益作为次要担保或进行抵押。

项目融资对于机器、设备、成套设备等项目的部署尤其具有吸引力。

项目融资的特点：

特殊目的: 通过单独的金融和法律实体开发的项目
资产负债表外: 项目评估并非基于担保人的资产负债表状况。项目债务的会计处理与担保人合并账户中的借款完全分开。担保人的财务状况不受影响
高杠杆结构: 允许担保人使项目的债务与股权杠杆最大化。债务水平通常为 70% 至 90%。
无追索权/有限追索权: 融资仅由项目本身作为担保，不会合法追索到担保人。

各种金融工具的选用取决于实施该方案的金融市场发展程度。

历史案例

沙特阿拉伯

年份	2003
供应	钠钙玻璃窑炉
贷款金额	150 万欧元
还款	按 10 个半年分期付款（5 年），第一期付款自发货后 6 个月
利率	年息低于 5%
证明文件	由 SACE 承保的承兑票据，由买方根据卖方的指示进行签署，无需任何银行担保

Spain

年份	2004
供应	窑炉改造
贷款金额	100 万欧元
还款	按 10 个半年分期付款（5 年），第一期付款自发货后 6 个月
利率	年息低于 6%
证明文件	由买方根据卖方的指示签署的承兑票据，无需任何银行担保，无需 SACE 保险

Republic of Belarus

年份	2007
供应	器皿窑炉设备
贷款金额	50 万欧元
贷款类型	由白俄罗斯银行提供 5 年后融资
利率	年息低于 5%
证明文件	由 SACE 保险确认的不可撤销且已确认的信用证，并由意大利银行提供资金

年份	2009
供应	24% 铅晶质玻璃电窑炉
贷款金额	450 万欧元
贷款类型	由白俄罗斯银行提供 5 年后融资
利率	年息低于 5%
证明文件	由 SACE 保险确认的不可撤销且已确认的信用证，并由意大利银行提供资金

Ukraine

年份	2011
供应	玻璃容器生产设备
贷款金额	490 万欧元
还款	按 10 个半年分期付款（5 年），第一期付款自发货后 6 个月
利率	年息低于 4%
证明文件	由 SACE 承保的承兑票据，由买方根据卖方的指示进行签署，无需任何银行担保

Zambia

年份	2013
供应	钠钙玻璃容器生产设备
贷款金额	850 万欧元
贷款类型	由客户银行提供 5 年后融资
利率	年息低于 6%
证明文件	由 SACE 保险确认的不可撤销且已确认的信用证，并由一家欧洲银行提供资金

年份	2015
供应	用于玻璃行业的机器
贷款金额	120 万欧元
贷款类型	由客户银行提供 5 年后融资
利率	年息低于 6%
证明文件	由欧洲银行提供资金的不可撤销且已确认的信用证